IPO观察｜好达电子本周五上会，关联交易埋藏隐患
红星资本局注意到，拟登陆科创板的无锡市好达电子股份有限公司（以下简称“好达电子”），将于11月26日首发上会。
公司拟发行新股2541.67万股，占发行后总股本的比例不低于25%，超额配售选择权不得超过本次发行规模的15%，拟融资金额9.6亿元，保荐机构为安信证券。
招股书显示，作为一家科技企业，好达电子与日本村田制作所（以下简称“村田”）的专利纠纷仍然没有定论。此外，好达电子关联交易情况或将持续存在，为公司经营带来隐患。
村田起诉好达电子
好达电子主要从事声表面波射频芯片的研发、设计、生产和销售，公司主要产品包括滤波器、双工器和谐振器，广泛应用于手机、通信基站、物联网等射频通讯相关领域。
招股书（上会稿）披露，2018-2020年及2021年上半年（报告期），公司营业收入分别为1.65亿元、2.06亿元、3.33亿元、2.93亿元；2018至2020年，公司营业收入复合增长率为41.82%。净利润分别为2880.42万元、2886.52万元、4680.35万元、4238.18万元。
截至2021年9月30日，公司资产总额为13.58亿元；2021年1-9月，公司营业收入为4.19亿元，同比增长92.59%；归母净利润及扣非归母净利润分别为5026.57万元和4389.74万元，分别同比增长81.15%和61.90%。
好达电子主营产品具体为滤波器、双工器、谐振器，受益于手机厂商对国产射频前端芯片的需求持续增长，公司滤波器、双工器产品收入增长迅速。从主营业务收入的构成来看，滤波器为核心产品，2021年上半年滤波器收入占主营业务收入的比例已经超过80%。
然而红星资本局注意到，2021年1月、2021年9月，村田共对好达电子提起五起诉讼，诉讼对象正是好达电子核心产品滤波器。
村田认为，好达电子共5种型号滤波器产品对其3项专利造成侵权，请求法院判令好达电子停止侵权行为并合计赔偿130万元，且保留其根据后续在诉讼中获得的证据以及好达电子侵权延续造成的损失而向好达电子主张侵权赔偿金的权利。
上述诉讼也引起了监管部门的注意，好达电子在回复问询时称，公司主要使用技术与村田专利技术在解决的主要技术问题、技术特征以及技术效果等方面存在差异。且公司已向国家知识产权局递交无效宣告请求书，申请村田拥有的3项发明专利无效。截至2021年11月10日，上述专利权无效宣告请求已受理，案件正在审理中。如该等专利被国家知识产权局宣告无效，法院将驳回村田的诉讼请求，好达电子将在相关专利诉讼中取得有利地位。
但对于好达电子核心技术与涉诉专利技术的相关分析，已申请豁免披露。
实控人持股比例较低
关联交易存隐患
招股书显示，好达电子实控人刘平合计持有公司1588.83万股股份，占公司总股本的20.84%，拥有公司32.50%的表决权，持股比例较低。
与此同时，招股书披露：
小米通过小米基金于2018年9月入股，目前持有公司5.30%的股份；华勤技术股份有限公司分别通过摩勤智能、宽联投资于2018年9月、2018年12月入股，目前持有公司7.68%的股份；中兴康讯电子有限公司通过中和春生于2018年3月入股，目前持有公司2.02%的股份；华为通过哈勃投资于2020年1月入股公司，目前持有公司5.30%的股份。
其中，2019年起，小米通讯技术有限公司就成为了好达电子的第一大客户。而好达电子对公司大客户存在一定程度的依赖，报告期内，公司对前五大客户销售金额分别为7378.89万元、1149.30万元、1.94亿元和1.35亿元，占公司营业收入的比例分别为44.64%、54.01%、58.22%和46.09%，存在一定的客户集中度风险。
此外，报告期内，好达电子向小米（1810.HK）、华勤、中兴（000063.SZ）和华为的销售收入合计分别为146.32万元、4701.36万元、1.05亿元和8552.63万元，占公司营业收入的比例分别为0.89%、22.78%、31.47%和29.20%。向关联方销售商品金额分别为161.37万元、4719.40万元、9888.66万元和7437.87万元，占营业收入的比重分别为0.98%、22.86%、29.75%和25.39%。
好达电子坦言，根据公司和关联客户的经营需求，公司预计与小米、华勤、华为等关联方的交易将持续存在，并具有交易金额上升的可能性。若公司未能严格执行其内控制度或未能履行关联交易决策、审批程序，则存在关联方利用关联交易或往来损害公司或其他股东利益的风险。
红星新闻记者俞瑶陶玥阳
编辑杨程
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